Привилегированные доли: мировой опыт
Продолжаем рассказывать о финансовом инструменте, который десятилетиями используют ведущие корпорации. Причина проста: он дает инвестору фиксированный доход, приоритет в выплатах и защиту капитала. А бизнесу – доступ к устойчивому финансированию без размывания контроля.
Крупные компании, использующие привилегированные доли:
Компания Accel вложила $12 млн в привилегированные доли с ликвидационным приоритетом и защитой от размывания. На момент IPO доход составил более $9 млрд → X700+.
- Airbnb
Ранние инвесторы получили доли с приоритетом и участием в остатке. Доходность – X10–X20, несмотря на перенос IPO и рыночные риски.
- Uber
First Round инвестировал $1,5 млн в доли с правом на выкуп и антиразмывочной защитой. На выходе – $2,5 млрд+ → X1600.
- Bank of America
В кризис 2008 года выпустил префы на миллиарды долларов – инвесторы получали выплаты, несмотря на падение стоимости обыкновенных акций.
Что это дает инвестору на практике:
- Фиксированный доход
Привилегированные доли предполагают заранее определенную доходность – чаще всего 5–8% годовых с ежеквартальными выплатами.
Coca-Cola платит $1.75 в квартал, что составляет ~5.6% годовых.
- Приоритет в выплатах
При распределении прибыли или ликвидации компании выплаты в первую очередь получают держатели префов.
General Electric и Verizon более 40 лет используют эту модель, обеспечивая стабильность даже в кризисы.
- Защита капитала в нестабильные периоды
В 2008 году Bank of America обеспечил выплаты держателям привилегированных акций.
- Рост стоимости + встроенные права
Инвесторы в Facebook, Airbnb, Uber, Palantir заработали X10–X700 благодаря преференциям:
– ликвидационный приоритет;
– участие в остатке;
– защита от размывания (anti-dilution).
Мы изучаем лучшие международные практики и включаем в структуру те элементы, которые в реальных кейсах обеспечили инвесторам доход, защиту и приоритет.
Вы можете увеличить свою долю до 30% – в рамках второго snapshot, который пройдет 1 июня. Для этого необходимо совершить любую оплату долей до 31.05.2025, 23:59 (UTC).
Чтобы поделиться новостью, войдите в Личный Кабинет!
Войти в кабинет