Привилегированные доли DigiU: ликвидационный приоритет

Продолжаем цикл постов о правах. Напоминаем, что финальный список будет утвержден до 01.07.2025.

Ликвидационный приоритет – это право инвестора получить выплату в приоритетном порядке в случае ликвидации компании, ее продажи, слияния или иной крупной трансформации, связанной с распределением активов.

Этот механизм используется как способ защитить вложения, особенно в условиях риска или долгосрочного горизонта инвестирования.

Виды ликвидационных преференций:

Приоритет при ликвидации

Возврат первоначальной инвестиции до распределения средств между держателями обыкновенных долей.

Мультипликатор (например, 1,5x или 2x)

Инвестор получает увеличенную сумму – например, в 1,5 или 2 раза больше от вложенных средств. Такой подход применяется при высоких рисках или длительной заморозке капитала.

Право участия

После приоритетной выплаты инвестор дополнительно участвует в распределении остатка — вместе с держателями обыкновенных долей. Это повышает итоговую доходность, но применяется выборочно, чтобы сохранить баланс интересов.

Непартисипативный приоритет

Инвестор получает фиксированную приоритетную выплату, либо участвует в общем распределении, в зависимости от того, что выгоднее. Часто закрепляется как «по выбору инвестора».

Субординация

Если в компании предусмотрено несколько классов привилегированных долей, ликвидационный приоритет может быть разного уровня. Например, серия A может иметь приоритет перед серией B.

Пример:

Если у компании после ликвидации остается ⁓ $1 млн, а у инвестора 1x приоритет на ⁓ $100 000 – он получает эту сумму до начала распределения оставшихся ⁓ $900 000 среди других участников.

Такие механизмы, доступны только для привилегированных инвесторов.

Ликвидационный приоритет – инструмент защиты капитала. Он обеспечивает распределение средств в случае нестандартных сценариев и снижает риски для инвесторов на ранних этапах развития проекта.

Принимайте участие во втором snapshot и увеличивайте долю привилегированных долей DigiU!

Чтобы поделиться новостью, войдите в Личный Кабинет!

Войти в кабинет